Solana는 빠른 거래 속도와 저렴한 수수료를 자랑하는 고성능 블록체인 플랫폼으로, DeFi(탈중앙화 금융) 프로토콜의 성장에 큰 기여를 하고 있습니다. 이 블로그 포스트에서는 Solana 생태계에서 두각을 나타내고 있는 세 가지 주요 DeFi 프로토콜, 즉 Jito, Kamino, 그리고 Jupiter의 수익성을 분석하고자 합니다. 특히 각 프로토콜이 사용하고 있는 고유한 메커니즘과 전략을 살펴보고, 그로 인해 수익성과 성장에 어떤 차별화 요소를 가지는지 설명하겠습니다.
Jito: MEV와 유동성 스테이킹을 활용한 수익성의 최전선
Jito는 Solana 생태계에서 독보적인 프로토콜로 자리잡은 이유가 있습니다. Jito는 유동성 스테이킹과 MEV(채굴자가 추출할 수 있는 가치) 인프라를 중심으로 운영되며, 스테이킹 보상을 극대화하는 데 중점을 두고 있습니다.
2023년의 최신 데이터에 따르면 Jito는 Solana에서 가장 큰 프로토콜로 성장하여 $14억에 달하는 TVL(총 예치 자산)을 기록하고 있으며, 이는 Solana 전체 TVL의 약 38%에 해당합니다. Jito가 이렇게 빠르게 성장할 수 있었던 주요 이유는 MEV 보상을 최적화하여 스테이커들이 더 높은 수익을 얻을 수 있도록 설계된 전략 덕분입니다.
MEV란 블록 생성 과정에서 발생하는 추가적인 수익 기회를 의미합니다. 전통적인 블록체인에서는 블록을 생성하는 과정에서 특정 거래의 순서를 조정하거나 유리한 순서로 배치함으로써 추가적인 수익을 얻을 수 있는데, Jito는 이 MEV를 활용하여 더 높은 수익을 창출하고, 이를 스테이커들에게 추가 보상으로 분배합니다. 이는 스테이커들이 Jito를 선택하게 만드는 주요 요인으로 작용하며, Solana 생태계의 성장과 더불어 수익성 또한 극대화하는 중요한 요소입니다.
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MEV 보상이란 무엇인가?
1. MEV의 정의와 개념MEV(Maximum Extractable Value)란, 블록체인 검증자가 거래를 처리하면서 얻을 수 있는 최대한의 추가 수익을 의미합니다. 블록체인은 검증자가 거래를 수집하여 블록을 구성하고,
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Kamino: 대출과 시장 조성으로 안정적인 수익을 제공
Kamino는 Solana에서 유동성 보관소와 대출 서비스를 제공하는 또 다른 주요 프로토콜입니다. Jito와는 다르게, Kamino는 MEV 보다는 대출과 시장 조성에 중점을 두어 사용자가 자산을 유동적으로 운용할 수 있는 다양한 옵션을 제공합니다. Kamino의 TVL은 약 $17억으로, Solana 전체 TVL의 30% 이상을 차지하며, 이는 DeFi 사용자들이 Kamino를 통해 자산을 안전하게 운용하고 있다는 것을 보여줍니다.
Kamino의 수익 모델은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째는 자동화된 유동성 보관소(Vaults)를 통한 수수료 수익이며, 둘째는 대출 및 차입 서비스에서 발생하는 이자 수익입니다. Kamino는 연간 수익이 $1,740만에 달하는 것으로 보고되고 있으며, 이는 사용자가 안정적으로 자산을 운용할 수 있도록 지원하는 Kamino의 서비스가 수익성을 충분히 확보하고 있음을 보여줍니다. Kamino는 다양한 유동성 풀을 제공함으로써 자산의 효율적인 운용을 원하는 사용자들에게 매력적인 선택지가 되고 있습니다.
Jupiter: Solana 생태계의 스왑 애그리게이터
Jupiter는 Solana 기반의 스왑 애그리게이터로, 사용자가 저렴한 수수료로 효율적인 토큰 스왑을 할 수 있도록 돕는 역할을 합니다. Jito나 Kamino와는 달리, Jupiter는 수익 창출보다는 Solana 네트워크 내에서의 유동성 확보와 효율적인 거래를 우선시합니다. 따라서 Jupiter는 사용자로부터 직접적인 수익을 창출하기보다는 블록체인의 가스비 외에 최소한의 수수료만을 부과하여 최적의 스왑 경로를 제공합니다.
이러한 운영 방식은 Jupiter의 수익성을 낮추는 요소가 될 수도 있지만, 동시에 Solana 생태계의 필수적인 유동성 허브로 자리잡게 하는 요인이 됩니다. 즉, Jupiter는 사용자가 다양한 DeFi 프로토콜에서 토큰을 빠르고 저렴하게 교환할 수 있도록 하여 Solana의 유동성을 높이고, 전체 생태계의 활성화에 기여합니다.
결론: Jito와 Kamino, Jupiter의 포지셔닝과 수익성 비교
제공된 데이터를 바탕으로 분석해 보면, Jito는 높은 TVL과 MEV 보상을 통해 스테이킹 수익성을 극대화하며 세 프로토콜 중 가장 수익성이 높은 것으로 평가됩니다. 특히 MEV를 전략적으로 활용하여 검증자와 스테이커들에게 매력적인 옵션을 제공하고 있으며, 이는 Solana DeFi 생태계의 성장에 크게 기여하고 있습니다. Kamino는 다양한 유동성 및 대출 서비스를 통해 안정적이고 지속 가능한 수익 모델을 구축하고 있으며, 이는 DeFi 사용자들에게 보다 안전한 자산 운용의 기회를 제공합니다. 반면, Jupiter는 수익성을 높이는 데에는 집중하지 않지만, Solana 네트워크 내에서 유동성 확보와 효율적인 스왑을 지원하는 중요한 역할을 수행하고 있습니다.
따라서 Solana에서 Jito는 높은 수익성을 추구하는 스테이커에게, Kamino는 자산을 안정적으로 운용하려는 사용자에게, Jupiter는 효율적인 스왑을 원하는 사용자에게 각각 적합한 솔루션을 제공합니다. Solana 생태계가 더욱 성숙해짐에 따라 이들 프로토콜의 역할과 영향력도 계속해서 커질 것으로 예상됩니다.
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