비트코인 고점 지표 - NUPL(Net unrealized profit/loss) 지표

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Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) | BM Pro

 

Bitcoin NUPL Indicator: 투자자 심리를 이해하는 온체인 데이터 지표

비트코인 시장은 복잡하지만, 투자자 심리를 이해하는 것은 시장 주기를 분석하고 투자 결정을 내리는 데 매우 중요합니다. **NUPL(Net Unrealized Profit/Loss)**은 이러한 분석에 유용한 지표로, 시장의 과열 여부를 판단하고 투자 전략을 세우는 데 도움을 줍니다. 이번 포스트에서는 NUPL의 정의와 계산 방법, 그리고 이를 활용하는 방법에 대해 알아보겠습니다.

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NUPL 지표 개요

NUPL은 **Market Value(시가 총액)**와 **Realized Value(실현 가치)**에서 파생된 지표입니다. 이 두 가지 개념은 다음과 같이 정의됩니다:

1. Market Value(시가 총액)

• 현재 비트코인 가격에 유통 중인 총 코인 수를 곱한 값.
• 전통적인 시장의 시가총액과 유사하게, 주가에 발행 주식 수를 곱한 값에 해당합니다.

2. Realized Value(실현 가치)

• 현재 가격 대신, 각 비트코인이 마지막으로 이동된 시점의 가격을 사용.
• 모든 비트코인의 마지막 이동 가격을 합산하여 평균을 계산한 뒤, 이를 총 코인 수로 곱해 구합니다.

3. Unrealized Profit/Loss(미실현 손익)

• Market Value에서 Realized Value를 빼서 계산됩니다.
• 이는 투자자들이 보유한 비트코인의 전체적인 미실현 이익 또는 손실을 추정합니다.

4. Net Unrealized Profit/Loss (NUPL)

• Unrealized Profit/Loss를 Market Value로 나눈 값.
• 비트코인 투자자들의 심리를 추적하는 데 매우 유용합니다.
• 때로는 Relative Unrealized Profit/Loss라고도 불립니다.

NUPL의 구성 요소

NUPL은 다음과 같은 공식을 기반으로 계산됩니다:

NUPL 계산 공식

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• Realized Market Cap (실현 시가총액): 코인별로 마지막으로 이동했을 때의 가격으로 계산된 총 가치를 의미합니다. 이는 실제로 시장 참여자들이 각 코인을 보유한 가격 기반의 시가총액입니다.
• Market Cap (현재 시가총액): 현재 시장 가격으로 계산된 비트코인의 총 가치를 의미합니다.

결과 값은 NUPL이 양수(+)인지 음수(-)인지에 따라 네트워크의 손익 상태를 나타냅니다:

• 양수(+): 네트워크 전체적으로 미실현 이익이 우세합니다.
• 음수(-): 네트워크 전체적으로 미실현 손실이 우세합니다.

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NUPL 차트를 읽는 방법

NUPL은 시장 참여자들이 이익을 실현하는 비율과 시가총액 간의 비율에 중점을 둡니다. 다음과 같은 상황에서 중요한 신호를 제공합니다:

• 시장 과열 (Red Band)
  • 시가총액이 투자자들의 이익 실현 속도보다 훨씬 더 빨리 상승할 때.
  • 이는 투자자들의 탐욕으로 인해 시장이 과열되었음을 나타냅니다.
  • 역사적으로, 이러한 시점은 전략적 투자자들에게 이익 실현의 좋은 기회를 제공했습니다.

NUPL 값에 따라 시장 단계를 분류하면, 장기 전략적 투자자가 현재 시장 상황을 더 잘 이해할 수 있습니다.

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NUPL을 활용한 비트코인 가격 예측

NUPL은 시장 참여자들의 행동 데이터를 바탕으로, 비트코인 가격이 주요 고점(high) 또는 저점(low)에 도달할 가능성을 예측합니다. 온체인 데이터를 통해 투자자들의 감정을 특정 시점에서 보여줌으로써, 비트코인 가격이 향후 어떻게 움직일지 전망하는 데 유용합니다.

활용 팁

• 과열 구간 (Red Band): 시장이 탐욕에 의해 과열되었음을 나타내며, 매도 신호로 해석될 수 있습니다.
• 투매 구간 (Capitulation): 시장이 약세 국면에 있으며, 매수 기회가 될 가능성이 있습니다.

1. 시장 주기 분석
   • NUPL을 통해 비트코인 시장이 상승, 하락, 바닥, 또는 정점에 있는지를 예측할 수 있습니다.
2. 매수/매도 전략
   • NUPL < 0: 투매 구간에서 매수를 고려할 수 있습니다.
   • NUPL > 0.75: 과열 신호로 매도를 검토할 수 있습니다.
3. 심리적 상태 파악
   • 투자자들이 비트코인에 대해 느끼는 감정을 데이터로 분석하여 현재 시장 참여자들의 심리 상태를 이해할 수 있습니다.

 

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관련 자료 및 유사 지표

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• MVRV Z-Score: Realized Value 데이터를 사용하는 또 다른 실시간 차트.

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결론

NUPL은 비트코인 투자자 심리를 이해하고 시장 과열 여부를 판단하는 데 매우 유용한 지표입니다. 과거 데이터를 통해 강력한 성능을 보여왔지만, 다른 지표와 함께 사용하여 보다 신중한 결정을 내리는 것이 중요합니다. 시장의 변화를 지속적으로 모니터링하며, NUPL을 활용해 현명한 투자 결정을 내리시기 바랍니다.