경제

매파(Hawkish), 비둘기파(Dovish) 란 무엇인가?

CryptoNaut 2024. 10. 3. 17:24
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'매파(Hawkish)'와 '비둘기파(Dovish)'는 주로 경제정책, 특히 통화정책과 관련된 논의에서 사용되는 용어입니다. 이 용어들은 정책 결정자들이 경제 문제를 어떻게 접근하고 해결하려 하는지에 따라 그들의 성향을 설명하는 데 사용됩니다.

1. 매파(Hawkish)

  • 매파는 긴축적인 통화정책을 지지하는 성향을 의미합니다.
  • 주로 높은 금리통화 공급 축소를 통해 물가 안정을 목표로 합니다.
  • 경제에서 물가 상승(인플레이션)을 큰 위험으로 간주하고, 이를 억제하기 위해 금리를 올리거나 양적 긴축(Quantitative Tightening)을 실시하는 것을 선호합니다.
  • 경기 둔화나 실업률 증가의 부작용이 있더라도, 인플레이션을 잡는 것이 우선이라고 생각합니다.
  • 주로 중앙은행(예: 연방준비제도, 한국은행)의 정책 결정자들 사이에서 인플레이션에 대한 경각심이 높은 인물들이 이러한 입장을 취합니다.

2. 비둘기파(Dovish)

  • 비둘기파는 완화적인 통화정책을 지지하는 성향을 의미합니다.
  • 낮은 금리통화 공급 확대를 통해 경기 활성화고용 증대를 목표로 합니다.
  • 경제에서 실업률 증가경제 성장 둔화를 주요 위험으로 간주하고, 이를 해결하기 위해 금리를 내리거나 양적 완화(Quantitative Easing)를 실시하는 것을 선호합니다.
  • 인플레이션의 위험보다는 경제 성장을 촉진하고 고용을 증대시키는 것을 우선시합니다.
  • 경기 부양과 경제 회복을 중요시하는 인물들이 이러한 입장을 취합니다.

3. 금융시장에서의 영향

  • 매파적 발언이 나올 경우, 금리 인상 기대가 커지며, 일반적으로 주식 시장에는 부정적인 영향을 주지만, 채권 수익률은 상승할 수 있습니다.
  • 반면, 비둘기파적 발언은 금리 인하나 경기 부양책 기대를 증대시키며, 주식 시장에는 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 통화 가치 하락이나 채권 수익률 하락이 동반될 수 있습니다.

비트코인 투자자의 입장에서 매파와 비둘기파 정책의 차이는 비트코인의 가격 움직임에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 비트코인은 주로 위험자산으로 간주되기 때문에, 글로벌 경제 상황과 금융 정책 변화에 민감하게 반응합니다. 특히 미국 연방준비제도(연준)의 통화정책 변화가 비트코인 가격에 큰 영향을 미치는 경우가 많습니다.

1. 매파적 정책(Hawkish Policy)

매파적인 통화정책은 다음과 같은 특징을 가집니다:

  • 금리 인상: 연준이 금리를 인상하면, 달러 자산의 수익률이 올라가므로 투자자들은 더 안정적인 달러 기반 자산으로 자금 이동을 하게 됩니다.
  • 통화 긴축: 매파적 정책은 시장에 유동성을 줄이기 때문에 위험자산인 비트코인에 대한 투자 수요가 감소할 수 있습니다.
  • 비트코인 가격 하락: 금리 인상이 예고되거나 시행될 때 비트코인과 같은 위험자산 가격이 하락하는 경향이 있습니다.
  • 달러 강세: 금리 인상은 달러 강세로 이어지기 때문에, 달러로 거래되는 비트코인의 가격이 상대적으로 더 압박을 받을 수 있습니다.

따라서, 매파적인 정책이 시행될 경우 비트코인 투자자 입장에서는 단기적으로 가격 하락의 위험이 높아집니다. 따라서 매파적인 정책이 발표되면 보유량을 줄이거나, 손실을 방어할 수 있는 헤지 전략을 고려할 수 있습니다.

2. 비둘기파적 정책(Dovish Policy)

비둘기파적 정책은 다음과 같은 특징을 가집니다:

  • 금리 인하: 금리가 낮아지면 달러 자산의 수익률이 하락하고, 투자자들은 더 높은 수익률을 찾기 위해 위험자산으로 자금을 이동시킵니다. 비트코인이 그 대상이 될 수 있습니다.
  • 통화 완화: 비둘기파적 정책은 유동성을 시장에 공급하므로, 투자자들이 더 많은 자금을 위험자산에 투자할 수 있게 됩니다.
  • 비트코인 가격 상승: 완화적 정책이 시행될 경우 비트코인과 같은 위험자산이 상승할 가능성이 높아집니다.
  • 달러 약세: 금리 인하 및 양적 완화는 달러 약세를 초래할 수 있는데, 이는 비트코인과 같은 대안 자산의 수요를 증가시키는 요인이 됩니다.

따라서, 비둘기파적인 정책이 발표될 때 비트코인 투자자들은 가격 상승을 기대할 수 있으며, 추가 매수나 장기 보유 전략을 고려할 수 있습니다.

3. 비트코인 투자자 전략

비트코인 투자자들은 통화정책 변화에 대해 다음과 같은 전략을 세울 수 있습니다:

  1. 매파적인 정책 발표 시:

    • 자산 비중 조정: 보유 비트코인의 비중을 줄이고, 안정적인 자산(예: 현금, 채권)으로 비중을 이동.
    • 헤지 전략: 옵션, 선물 거래 등을 통해 가격 하락 위험을 방어.
  2. 비둘기파적인 정책 발표 시:

    • 추가 매수 기회: 금리 인하 및 유동성 확대가 예상될 때, 비트코인 추가 매수를 고려.
    • 장기 투자: 유동성이 풍부해지는 시점에서는 비트코인 같은 위험자산이 장기적으로 더 유리한 성과를 보일 수 있음.

4. 매파 vs. 비둘기파가 비트코인에 미치는 장기적 영향

비트코인은 디지털 금 또는 인플레이션 헤지 자산으로 여겨지기도 합니다. 따라서 장기적으로:

  • 매파적 정책인플레이션 억제를 목표로 하기 때문에, 비트코인의 매력도를 떨어뜨릴 수 있습니다.
  • 비둘기파적 정책인플레이션 상승 위험을 동반할 수 있고, 이러한 상황에서는 비트코인이 가치 저장수단으로 더 많은 관심을 받게 됩니다.

결론

비트코인 투자자는 중앙은행의 정책 변화를 주의 깊게 살피고, 매파적 또는 비둘기파적 정책에 따라 유연한 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다. 경제 뉴스와 연준의 정책 발표(예: FOMC 회의 결과)를 주기적으로 모니터링하는 것이 투자 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

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